您当前的位置 :w88手机官网平台首页>新闻 > 焦点 > 正文
伦特原油在6月冲破120关口 跌落至100-110区间内
2022-08-02 08:47:55 来源:华尔街见闻 编辑:

近期,布伦特原油在6月冲破120关口之后,跌落至100-110区间内,原油超级周期要见顶了吗?

摩根士丹利在最新的报告指出,尽管原油市场供应依旧紧张,但由于高油价开始破坏需求,以及加息和衰退等因素,供需将逐步趋于平衡,油价将开始回落。之后随着经济从衰退中复苏,油价将再度回升。

大摩将今年三季度的油价预测值下调20美元至110美元/桶,2023年一季度油价下调至最低点95美元/桶,随后在下半年再回升至110美元/桶。

种种迹象表明需求开始被破坏

在供应持续紧张和炼油能力不足的情况下,6月中旬ICE汽油和NYH汽油价格分别达到187美元/桶和180美元/桶的高位。大摩指出,油价超过这一水平就会出现需求破坏的情况,而需求破坏的情况意味着原油超级周期或将见顶。

大摩指出,种种迹象体现了这一点,美国6月ISM制造业疲软,创两年新低,而ISM的下降或对原油需求产生显著影响。历史表明,当ISM高于50并不断上升时,美国原油需求通常每月增加2.1万桶/日。当ISM低于50并持续下降时,将导致每月石油需求量减少8.6万桶/日。

其次,美国汽油需求季节性增长尤为黯淡,远低于疫情前水平。自年初以来,英国每周燃油销售水平降低至2021年最低。至于其他地区,联合石油数据库JODI发布报告显示全球5月70国石油需求反弹将停滞。

与此同时,为了应对大宗商品引发的通胀飙升,各国央行正在积极加息。在全球38家央行中,有29家(77%)在过去6个月内大幅加息,这一比例达到了40年来的最高水平。

大摩指出,在高通胀和激进加息各种因素推动下,所有主要地区的GDP预期迅速下降,几乎没有理由表明原油需求将增长,实际原油需求也开始低于预期,大摩将2022年原油需求增速从220万桶/日降至200万桶/日,2023年从270万桶/年降至180万桶/日。

原油供需将趋向平衡

从供应方面来看,原油市场仍相当紧张,尽管最近现货价格走弱,但石油市场的供应增长一直滞后于需求增长的步伐。此外,实物和期货价差达到前所未有的水平,这两个信号都表明石油市场的状况仍然紧张。

同时供应方面也出现各种问题,欧佩克生产能力接近极限,伊朗出口难以反弹。利比亚的生产环境仍然不稳定。美国页岩油产能正在增长,但速度正接近极限。

在需求减少影响超过供应紧张影响的情况下,大摩预计原油库存将开始增长,约20万桶/日,并指出2022年下半年和2023年,原油市场供需将大体趋于平衡。

高盛一如即往地唱多,年底油价将升至130

与大摩相反,高盛仍在不遗余力唱多,称油价有强劲上行风险,下半年布伦特原油或升至130美元/桶。

Currie补充说,尽管需求增长放缓,但由于多年投资不足,供应仍然严重受限,市场需求仍高于供应,目前保持着100万桶/日的供需赤字。关于经济放缓的影响,深度衰退的明显特点是期货升水,尚没有看到这一点,原油期货价格仍低于现货价格。

但Currie警告说,近期大宗商品价格的波动性仍很高。

关键词:

分享到:
版权和免责申明

凡注有"w88手机官网平台首页"或电头为"w88手机官网平台首页"的稿件,均为w88手机官网平台首页独家版权所有,未经许可不得转载或镜像;授权转载必须注明来源为"w88手机官网平台首页",并保留"w88手机官网平台首页"的电头。

Copyright © 1999-2017 cqtimes.cn All Rights Reserved w88手机官网平台首页-重新发现生活版权所有 联系邮箱:8553 591@qq.com